米国　米連邦準備制度理事会 (FRB)　3.50% ～ 3.75%
英国　イングランド銀行 (BOE)　3.75%
ユーロ圏　欧州中央銀行 (ECB)　2.40%
カナダ　カナダ銀行 (BOC)　2.25%
日本　日本銀行 (BOJ)　1.00%

2021年春〜夏：110円前後
→ 円安トレンドはまだ始まっていない。

2021年秋〜冬：円安トレンドの起点
→ FRBが利上げ姿勢を明確化。

2022年3月：FRB利上げ開始 → 120円台へ
→ ここが「構造的円安」のスタート。

2022年夏〜秋：130〜150円台の歴史的円安
→ 日米金利差が急拡大。

岸田政権（2021年10月〜2025年）
→ 円安は高止まり（155〜160円台）。
→ 「円安を放置したのは岸田首相」。

いつの時点の日本の産業構造モデルで脳裏が止まったままなのか
我々は見る目が無かった

2025年1月に中国のディープシークがAI開発のブレークスルーを発表した。ポストラーニングという安い追加コストでAIが簡単に数倍も賢くなる技法を公開した。
ここで世界的にAI投資がさらに拡大した。

2025年1月以降は、AI技術の再評価と投資拡大トレンドが世界に広がった。
これがドル高を強化し、円安を継続させた。

金利差の円安に、AI技術評価の円安が追加された。
現実のグラフをみるとよく分かる。